19 декабря 2025 года Банк России снизил ключевую ставку на 0,5 п.п. до 16% годовых. Это пятое последовательное снижение за полгода.

19 декабря 2025 года Банк России принял решение о снижении ключевой ставки на 0,5 п.п. до 16% годовых. Это стало пятым последовательным снижением за полгода, в результате которого ключевая ставка опустилась на 5 процентных пунктов с рекордного уровня в 21%.

Главным фактором для ЦБ стала аномально низкая для конца года инфляционная динамика. По данным Росстата, к середине декабря годовая инфляция замедлилась до 5,78% после 6,64% в конце ноября. Это ощутимо ниже октябрьского прогноза регулятора на конец года в диапазоне 6,5–7%. С начала декабря цены выросли лишь на 0,11% при сезонной норме 0,4%, а недельная инфляция во второй декаде месяца составила 0,05%, достигнув исторического минимума для этого периода.

Эксперты объясняют такое замедление несколькими причинами. В отличие от прошлых лет, в предновогодний период не произошло сезонного ускорения роста цен на непродовольственные товары. Как отметил начальник Центра рыночных стратегий «Газпромбанка» Егор Сусин, сильный курс рубля и желание бизнеса сократить складские запасы перед повышением НДС оказали значительный дезинфляционный эффект.

Несмотря на благоприятную ситуацию, регулятор действует осторожно и ограничился снижением на 0,5 п.п., поскольку в экономике сохраняются мощные проинфляционные риски. Во-первых, инфляционные ожидания населения, по данным опроса «Инфома», в декабре выросли с 13,3% до 13,7%. Во-вторых, началось ослабление рубля, которое может нивелировать его дезинфляционный вклад последних месяцев. В-третьих, рынок труда остаётся жёстким.

Следующее плановое заседание по ставке состоится 13 февраля 2026 года. Прогноз самого ЦБ предполагает, что средняя ставка в будущем году составит 13–15%. Большинство прогнозов участников рынка строятся вокруг середины этого диапазона.